Уверенность в завтрашнем дне благодаря акциям?
Теперь это планируется к выходу на пенсию
5 марта 2024 г., 9:49
Слушать статью
Эта аудиоверсия была создана искусственно. |
Правительство объявляло о пенсионном пакете уже несколько месяцев. Планы будут представлены во вторник. Впервые миллиарды долларов потекут на фондовый рынок ради пенсий.
После нескольких месяцев подготовки федеральное правительство хочет запустить свой пенсионный пакет: введение акционерного капитала призвано впервые создать новый источник финансирования обязательного пенсионного страхования. В долгосрочной перспективе это должно облегчить нагрузку на вкладчиков и федеральный бюджет. Для этого к середине 2030-х годов должен быть создан акционерный капитал в размере не менее 200 миллиардов евро, как стало известно немецкому агентству печати из правительственных кругов.
Доход будет использован для субсидирования пенсионного страхования. Второй важной целью пенсионного пакета является постоянное обеспечение пенсионного уровня. Краткий обзор наиболее важных вопросов и ответов:
Зачем правительство вообще формирует пенсионный пакет?
Миллионы бэби-бумеров, родившихся в 1950-х и 1960-х годах, выходят на пенсию. Из вкладчиков они превращаются в пенсионеров. Таким образом, уровень пенсионной защиты, вероятно, снизится в ближайшие годы, а ставка взносов, вероятно, вырастет. Теперь речь идет о «постоянном закреплении» пенсионного уровня, который указывает на соотношение размера пенсии к заработной плате, как заявил в интервью министр труда Хубертус Хайль от СДПГ.
Деньги также следует инвестировать на рынок капитала, доходы от которого будут использоваться для стабилизации вкладов. В Минфине заявили, что с середины 2030-х годов в обязательное пенсионное страхование в среднем могут поступать дополнительно десять миллиардов евро ежегодно.
Как бы развивались уровни пенсий и ставки взносов без реформы?
Согласно действующему законодательству, уровень пенсий, составляющий сейчас около 48,2 процента, к 2025 году не должен упасть ниже 48 процентов. Согласно текущему отчету по пенсионному страхованию, к 2037 году уровень обеспечения, вероятно, упадет до 45,0 процента. В нем конкретно указано, какой процент от нынешней средней заработной платы получает в качестве пенсии тот, кто всегда работал и платил взносы по средней заработной плате ровно 45 лет. Когда уровень пенсий падает, пенсии растут меньше, чем заработная плата. Ожидается, что ставка взносов, составляющая в настоящее время 18,7 процента, вырастет до 21,1 процента к 2037 году без политического вмешательства.
Станут ли пенсионеры автоматически акционерами новых планов?
Нет, планы коалиции относительно так называемого «капитала поколений» касаются только государственных денег. Это будет происходить из разных источников: с одной стороны, правительство хочет в этом году инвестировать 12 миллиардов евро из государственных займов на рынке капитала. Деньги можно брать взаймы без учета долгового тормоза. В ближайшие годы их будет немного больше. Точнее: прибавки должны увеличиваться на три процента ежегодно. Кроме того, до 2028 года должны быть переданы федеральные активы на сумму 15 млрд евро. Ожидается, что к середине 2030-х годов будет собрано в общей сложности 200 миллиардов евро.
Планов поступления пенсионных взносов в фонды акционерного капитала явно не существует. Насколько безопасны деньги на фондовом рынке?
Финансовые рынки всегда нестабильны и спекулятивны, именно поэтому зеленые поначалу относились к этим планам со скептицизмом. Прошлым летом эксперт по зеленому пенсионному обеспечению Маркус Курт привел пример существующего суверенного фонда благосостояния для финансирования утилизации ядерных отходов (Kenfo). В 2022 году этот фонд понес убыток в размере 12,2 процента. С точки зрения многих общественных объединений, когда речь идет о пенсиях, рисковать подобным образом нельзя. «Обязательное пенсионное страхование крайне не подходит для спекуляций на фондовом рынке», — предупреждает, например, Ульрих Шнайдер, генеральный директор General Parity Association.
Но верно также и то, что международные рынки капитала в целом развивались очень позитивно за последние десятилетия. Важно планировать не краткосрочно из года в год, а на многие годы. «Чем длиннее инвестиционный горизонт, тем ниже риск понести убытки с акциями», — объясняет Немецкий фондовый институт. Соответственно, за 20-летний инвестиционный период недавно была достигнута средняя доходность более 8,5 процента.
На это указывает и Минфин. Деньги должны инвестироваться на долгосрочную перспективу, широко диверсифицированно и глобально. «Исторические наблюдения и исследования показывают, что подобная инвестиционная стратегия в прошлом могла приносить надежную положительную прибыль», — утверждает Lindner House. Кроме того, если цены на акции упадут и инвестиции принесут меньшую прибыль, это должно быть компенсировано федеральным правительством.
Это та самая стандартная пенсия, которую СвДП рекламирует в предвыборной кампании?
Нет. Во время избирательной кампании 2021 года СвДП выступала за то, чтобы два процента доходов направлялись на накопительную пенсию. Речь сейчас не о частных деньгах. Но СвДП еще не отказалась от своей идеи. Пенсионная реформа может быть только первым шагом, по мнению лидера министерства СвДП Линднера. Модель можно, например, расширить, чтобы люди могли индивидуально вносить свои вклады в основной капитал. «Такое решение не может быть реализовано в рамках коалиции, но может быть реализовано на следующем этапе», — говорят в Минфине.
Каких дополнительных затрат требует поддержание уровня пенсий?
Независимо от планируемого акционерного капитала, планы по поддержанию уровня пенсий также потребуют больших затрат в будущем. Согласно эмпирическому правилу, увеличение уровня пенсии на один процентный пункт соответствует финансовому объему почти в половину ставки взносов. Половина пункта ставки взноса соответствует добрым 8 миллиардам евро.
