Из-за мягкой погоды в феврале отбор газа из хранилищ в Европе был очень низким. По итогам месяца запасы газа находились на рекордно высоком уровне для этого периода года. В целом нет никаких опасений, что к 2025 году будет накоплено достаточно запасов, чтобы удовлетворить спрос следующей зимой. Так считает Энди Соммер, директор по фундаментальному анализу и моделированию Expo Solutions. Зоммер делает анализ перспектив энергетических рынков, с которым доступен текст БТА.
Связывая ценовое состояние газового рынка в Европе с прибыльностью угольных электростанций и динамикой рынка выбросов углекислого газа, он пришел к следующему выводу: «В Европе цены на природный газ уже упали настолько низко, что почти весь уголь- сжигаемые электростанции выпали из «рейтинга» по экономическим критериям. Это привело к значительному сокращению использования угля и, в то же время, к значительному сокращению системных выбросов углекислого газа».
Энди Соммер напоминает, что на протяжении большей части февраля преобладали «медвежьи» настроения (в отношении ожидаемого снижения) цен на европейском энергорынке, что также было оправдано погодными условиями. Однако цены в конце месяца внезапно начали расти, пишет Зоммер.
Причины бычьих настроений, по его мнению, в первую очередь связаны с решением США ввести санкции в отношении «Сибирской угольной энергетической компании» (СУЭК), которая входит в число ведущих российских экспортеров угля.
«Хотя мы не думаем, что это будет иметь какое-либо значение для Китая, Индии или Турции – основных клиентов России на данный момент – это все же может ускорить процесс отказа Южной Кореи покупать российский уголь. Если бы вместо этого страна обратилась к колумбийскому или Южноафриканского угля, избыток предложения на атлантическом рынке может сократиться, особенно если это совпадет с закупками колумбийского угля у Китая, о чем было объявлено ранее в этом году», — предположил аналитик.
Вторую причину поворота настроений на энергетических рынках он ищет в наличии спекулятивного капитала на рынке газа, а также на рынке торговли квотами на выбросы углерода.
«Цены на природный газ и углерод упали не только из-за медвежьих фундаментальных показателей, но и из-за спекулятивных денег, оседлавших эту волну. Возможно, эта маленькая искра бычьего импульса (ожидания роста) была всем, что было нужно». Первая волна фиксации прибыли – хотя основная связь между газом и выбросами углекислого газа уже довольно слаба, поскольку газ уже явно опережает уголь в производстве электроэнергии», – объясняет Зоммер.
По его словам, пока рано оценивать, является ли изменение настроений устойчивым и является ли оно сигналом к перманентному восстановлению цен на энергетических рынках. Во многом, по мнению «Акспо», это во многом будет зависеть от условий спроса и предложения на газовом рынке.
«Будет ли газовый баланс восстановлен за счет привлечения большего спроса из Азии, фактически ограничивая поставки СПГ в Европу? Или необходимо будет стимулировать дополнительный спрос в Европе путем замены ведущих по экономическим критериям электростанций, работающих на буром угле? И как ответить на эти вопросы? вопросы влияют на выбросы углекислого газа и поставщиков электроэнергии для конечного потребления, мы все еще колеблемся, чтобы объявить о завершении медвежьего цикла», — заключает Энди Соммер из Expo Solutions.
«Экспо Солюшнс» входит в число ведущих компаний по предоставлению коммунальных услуг в Швейцарии и в число крупнейших компаний международной торговли энергоносителями. Компания работает в 40 странах Европы (включая Болгарию), Северной Америки и Азии.
